—Esta semana el local de la multitienda Hites en la calle Condell de Valparaíso fue incendiado, mientras que el 22 de octubre un grupo de delincuentes a bordo de una micro embistió la fachada de un local en Puente Alto y saquearon todo un local. Hites tiene 25 tiendas por departamento, de las cuales están operando 24. En la firma detallan que 'se registraron robos de distinta magnitud en las tiendas de Quilicura, Puente Alto, Maipú y Melipilla. Todas las tiendas cuentan con seguros que mitigan considerablemente las pérdidas por los saqueos y destrucción de las mismas'.

Agregan que 'la compañía también cuenta con cobertura por el perjuicio por paralización en las tiendas afectadas'. A nivel bursátil Hites también lo está pasando mal. De hecho, el precio de sus acciones es el que ha presentado el mayor desplome desde el estallido social —18 de octubre— en la Bolsa de Comercio. En efecto, estos papeles al cierre de ayer estaban en un nivel de $226,2 cada uno, lo que representa un retroceso de 43,45% en su valor en el periodo, más que el 24,77% de Tricot o el 30,34% de La Polar. En lo que va de año el valor de la acción de Hites se ha derrumbado 50,93% en la Bolsa de Comercio, es decir, la mitad de su valor. Lo anterior refleja una pérdida de capitalización bursátil de US$ 140,88 millones en el mismo lapso, casi equivalente a lo que vale la totalidad de los casinos Enjoy.

Así las cosas, al cierre de ayer el patrimonio bursátil de Hites era US$ 109 millones, menos que la Zofri, Polpaico o Cintac. La única empresa de la Bolsa que presenta peor desempeño en lo que va de año es Enjoy. Si se mira el desempeño del precio de la acción de Hites en los últimos 12 meses, se tiene que ha caído 54,67%. El tipo de cambio tampoco ha jugado a favor de la firma que se abastece de insumos mayoritariamente dolarizados. ¿Cómo salir de este mal momento? Desde Hites señalan que se han enfocado en 'reforzar las medidas de seguridad necesarias para proteger a sus colaboradores y las tiendas. También se ha adelantado el horario de apertura de algunos locales, dada la dificultad de mantener los horarios de cierre. Adicionalmente, se reforzaron los canales de comunicación con los clientes'.

Sumado a lo anterior la compañía indica que está 'potenciando el canal online, para ofrecer un mayor número de productos de manera más ágil y cómoda para los clientes, considerando que hoy Hites.com ya representa el 15% del total de los ingresos retail'. De momento, enfatizan que 'no hay planes para emitir nueva deuda en el corto plazo. La compañía emitió en septiembre deuda por $14.000 millones, lo que nos deja tranquilos con nuestra liquidez'. El socio de la corredora MBI, Germán Guerrero, advierte sobre una arista que podría incidir mucho en el negocio de Hites.

'En esta empresa es muy importante el ingreso por su operación financiera, que ha estado bajo presión y con todo lo que ha pasado el que el costo total para los deudores sobrepase por mucho la máxima legal para intereses producto de comisiones es muy poco sostenible'. En cuanto a las medidas que podría tomar Hites para enmendar el rumbo, Guerrero recomienda 'ajustar el costo total que cobran a clientes entre comisiones e intereses, y compensar eso con ser más estrictos en su política de financiamiento'. Con todo, Guerrero recomienda 'mantener' la posición en acciones de la firma. Al igual que MBI, Renta 4, Sartor Finance Group y Tanner Investments también recomiendan mantener las posiciones en Hites.

Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta 4, asegura que hace algunos meses tuvo el precio objetivo de la acción de la multitienda en $400, 'pero eso atribuido a un ruido de un posible cambio de control. Esta crisis pilló a la acción con un precio inflado y ahora se desinfló la posibilidad de entrada de un nuevo socio y, además, está castigada por la contingencia del país que la está afectando', recalca. Estima que 'el precio de acción se mantendrá en estos niveles mientras siga la incertidumbre en la economía'. Los líos legales que mantienen enfrentados a los hermanos Hites en dos bandos tampoco ayudaría a generar una mejor imagen de la compañía.

Al menos así lo cree Pedro Pablo Larraín, director ejecutivo de Sartor Finance Group, quien indica que esa es 'una situación que no contribuye a generar valor y que atenta contra las perspectivas de corto plazo de la empresa'. Además, el ejecutivo indica que un punto que podría abordar la firma de retail para mejorar su performance es 'potenciar el negocio financiero, procurando mejorar su calidad crediticia'. Por otro lado, Pablo Solís, gerente de renta variable institucional de Tanner Investments, analiza que 'la deuda financiera de la compañía ha ido creciendo este año, lo que ha hecho empeorar los ratios de deuda'.

Añade que si bien hoy la compañía cuenta con liquidez para cumplir sus compromisos según las opiniones de las clasificadoras, resalta que 'estas perspectivas fueron previas a los sucesos de octubre. Esto podría poner cierta presión adicional en la generación de ebitda y, por ende, un empeoramiento en los múltiplos'. Solís recomienda a Hites 'no dejar de seguir en la búsqueda de un socio estratégico nuevamente, que le brinde espaldas financieras y know how. Recién ahí podría el mercado comenzar a ver nuevamente con mejores ojos a la compañía'.