El domingo 13 de enero se concretó un hito relevante para el caso Cascada: se dictó la primera sentencia en la arista penal, donde se condenó a cuatro años de libertad vigilada a Aldo Motta, exgerente general de las sociedades cascada, a través de las que Julio Ponce participa como el mayor accionista de SQM.

El emblemático caso partió cuando la entonces Superintendencia de Valores y Seguros (SVS, hoy CMF) formuló cargos contra los involucrados, en 2013, y al año siguiente cursó sanciones por infracciones a la Ley 18.045, de Mercado de Valores, relacionadas a la fijación o variación artificial de precios y a la realización de transacciones ficticias.

De ese modo, multó a un grupo de 13 -11 personas naturales y dos entidades- por más de UF 4,17 millones, equivalentes a US$171,37 millones, según el valor actual del tipo de cambio. Entre ellos, estaban el propio Motta y Julio Ponce, quienes fueron multados con UF 600.000 (US$24,6 millones) y UF 1,7 millón (US$69,7 millones), respectivamente (ver tabla).

Si se incluye a los protagonistas del caso Cascada, desde 2008 al cierre de 2018, la CMF ha cursado 80 sanciones por diversas infracciones a la Ley de Mercado de Valores, donde el monto de las multas asciende a más de UF 4,4 millones, unos US$180,73 millones. Lo anterior, según información obtenida a través de la Ley de Transparencia.

De este modo, las sanciones ligadas a la causa que terminó con una condena contra Motta -la que debe ser ejecutoriada- explica cerca de un 94,8% del monto total de las multas.

Igualmente, cabe recordar que la multa contra Ponce y algunos de los otros involucrados en dicho caso fueron reducidas considerablemente tras su paso por el Tribunal Constitucional.

Las infracciones

Según la revisión realizada a los datos proporcionados por la CMF, la infracción más frecuente del periodo fue la entrega de información falsa al mercado. En ese sentido, se cursaron 22 sanciones ligadas a ese concepto, estando presente en un 27,5% del total.

Uno de los casos que captó gran parte de las multas por esta infracción, seis en total, fue el que protagonizó La Polar a través de la repactación unilateral de créditos, donde se estableció administrativa y judicialmente que, entre otros delitos, los ejecutivos de la compañía entregaron información falsa de la empresa al regulador.

Con la misma cifra se anota el grupo Errázuriz, que actualmente lidera Francisco Javier Errázuriz Ovalle, hijo del empresario del mismo nombre apodado como ‘Fra Fra’. Errázuriz Ovalle y otros cinco ejecutivos fueron multados con US$82.094 cada uno, en 2018.

Dentro de este grupo de infracciones también se encuentra el denominado caso Intervalores, donde la empresa fue multada, en 2017, con US$49.256, y Gabriel Urenda con Sebastián González con US$24.628 cada uno.

En segundo lugar se ubicaron las infracciones ligadas a uso de información privilegiada, que totalizaron 20 sanciones, equivalentes a 25% de la cifra global. Nuevamente, La Polar lideró las multas, con nueve casos. Hay que consignar que algunas sanciones involucran más de una infracción.

En tanto, el caso más bullado por esta materia fue el que protagonizó Juan Bilbao, cuando compró acciones de CFR siendo director de la firma y contando con información privilegiada, por lo cual fue multado con US$3,7 millones, en 2015.

A su vez, la infracción por realizar cotizaciones o transacciones ficticias ocupó el tercer lugar, con 12 sanciones, las que en su totalidad corresponden a involucrados en el caso Cascada.P