Nex Prensa Escrita
Pais:   Chile
Fecha:   2019-01-08
Tipo:   Prensa Escrita
Página(s):   14-15
Sección:   ECONOMÍA
Centimetraje:   31x46
IMACEC SE EXPANDIÓ 3,1%, MÁS DE LO ESPERADO
Economía superó pronósticos en noviembre y apuró tranco tras un débil tercer trimestre
El Diario Financiero
Una mayor actividad de los servicios, el sector menos visible para analistas, sorprendió al mercado. Estimaciones para cierre de 2018 en alza de 4%.
Una positiva partida de semana tuvo ayer la economía nacional, luego que el Banco Central informara que la actividad mensual sorprendiera con una expansión de 3,1% en noviembre último, comparado con igual mes de 2017.

El dato superó las expectativas de agentes privados -que apuntaban más bien a una cifra del orden de 2%- y, de paso, reafirmó la reactivación del Producto Interno Bruto (PIB) en 2018, con un cuarto trimestre con más vuelo que el anterior y la posibilidad de que crezca 4%, es decir, el mejor resultado desde 2013. El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) se sustentó en un avance de 5,5% del componente minero -quebrando con cuatro meses seguidos de caídas-, y de 2,7% en el sector no minero. La variación desestacionalizada, además, aumentó 1,2% frente al mes inmediatamente anterior y 3,3% en doce meses.

Según explicó el instituto emisor, el ritmo de la economía no minera se explicó 'por el desempeño de los servicios, efecto que fue en parte compensado por la caída de la industria manufacturera'. Justamente este rubro fue apuntado por el mercado como el 'menos visible' para los analistas, lo que explicó que el registro superara ampliamente sus estimaciones. Consultados, desde el Banco Central explicaron que el sector reúne las actividades de servicios empresariales, personales y financieros, y en conjunto representan el 26,1% del PIB tomando como referencia los datos de 2017.

¿Más o menos velocidad para 2019?

Desde Scotiabank reconocieron la sorpresa, adjudicando que los servicios dinámicos son los 'más ligados a gasto público, que luego de contracciones interanuales entre julio y septiembre, experimentó una expansión promedio de 4,1% entre octubre y noviembre'. En su reporte, plantearon que el avance de la minería 'sigue sorprendiendo las proyecciones' y estimaron que 'el repunte vendría desde la minería privada'. Valentina Rosselli, economista jefe de Econsult, resaltó la expan- sión del Imacec, reafirmando su pronóstico de 4% de cierre para el año 2018, pero puso cautela en el avance del sector no minero.

'Creemos que esto sigue apuntando a una economía que si bien se desacelera respecto al muy buen desempeño de la primera mitad del año pasado, irá recuperando dinamismo de la mano de una inversión con buenas perspectivas', señaló. Nathan Pincheira, economista jefe de Fynsa, reconoció que el dato efectivo estuvo 'muy por sobre las expectativas del mercado y las nuestras (2,0% y 1,8%, respectivamente)'. Ante ello, y estimando preliminarmente un 3,5% para el Imacec de diciembre, le puso un sesgo al alza a su proyección de 2018 de 3,9%. El gerente de Estudios de Tanner Investments, Joaquín Aguirre, explicó que las bajas expectativas para noviembre se debió a que 'las últimas cifras de comercio y producción de noviembre no fueron robustas'.

Sin embargo, detalló que 'el mercado no interpretó el hecho de que dichas cifras son volátiles y que además no capturan en su totalidad el desempeño del PIB'. En tanto, el investigador de Clapes UC, Agustín García, planteó que mirar el dato desestacionalizado 'registró la variación interanual más alta del segundo semestre, lo que parece indicar que la economía está consolidando su ritmo de crecimiento luego de sus variaciones de 2,4% en septiembre y 3,2% en octubre'. Junto con ello, remarcó que el crecimiento para 2018 de 4% 'está prácticamente asegurado'.

Recuadro
Larraín: 'Existe una alta probabilidad que en 2018 la economía crezca 4%'

'Nos alegramos que la minería retome su crecimiento', dijo.

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, comentó ayer el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de noviembre de 2018, que creció 3,1% en doce meses, superando ampliamente los pronósticos de mercado que apuntaban a cerca de un 2%.

Esto, pese a que noviembre de 2018 contó con un día hábil menos que el mismo mes del año anterior. 'Hemos partido el año en materia económica con muy buenas noticias. El Imacec de noviembre superó ampliamente las expectativas (...) Con esto podemos, no asegurar, pero sí afirmar que existe una alta probabilidad que en 2018 la economía crezca 4%', destacó el titular de Hacienda. La autoridad sostuvo que las cifras registradas el año pasado revelan una recuperación respecto del 1,5% de crecimiento exhibido en 2017.

'Nos alegramos que con este crecimiento se generen más oportunidades para los chilenos y un mayor bienestar', sostuvo el titular de Hacienda, en la planta de la empresa Drillco, proveedora de insumos para la minería. De acuerdo con los datos del Banco Central, los sectores mineros registraron una expansión de 5,5% en noviembre pasado, dato que rescató el Secretario de Estado en su recorrido por Drillco. 'Nos alegramos que la minería retome su crecimiento, luego de cuatro meses consecutivos de caídas', señaló Larraín. Por su parte, los sectores no mineros crecieron 2,7% en doce meses.

Si bien ésta es una cifra más moderada que la registra- da en meses anteriores, su promedio en lo que va de 2018 se mantiene en 4%, el doble que el promedio del periodo 2014-2017, que fue de 2%. Larraín también comentó el Índice de Remuneraciones (IR) del INE, que aumentó 1,3% en términos reales en noviembre y 4,1% en términos nominales en doce meses. 'Esta cifra también es positiva y revela una economía que está en marcha. Como gobierno queremos más y que los distintos indicadores sigan mejorando. Pero tenemos que ser realistas, ya que estamos inmersos en un escenario económico complejo (...)'.


Remuneraciones nominales aumentaron 4,1% en noviembre

Un avance nominal de 4,1% registraron las remuneraciones en noviembre, anotando un aumento de 0,6% frente al mes anterior y una mejora de 0,5% en términos desestacionalizados, según informó esta mañana el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

De acuerdo a los Índices de Remuneraciones (IR) y de Costo de Mano de Obra (ICMO), el avance de los sueldos nominales se vio influido por el comercio, la industria manufacturera y la construcción, sectores que aportaron las mayores incidencias positivas tras elevar sus pagos un 4,8%, 4,7% y 5,3% respectivamente. Sin embargo, fueron las empresas medianas las que lideraron los incrementos en doce meses, con alzas de 5,4% frente al 3,9% de las grandes y de 3,2% en las pequeñas. La misma tendencia se observó en el costo de mano de obra, donde las entidades medianas vieron aumentos de 5,2%, las grandes de 4,1% y las pequeñas de 2,9%.

Con todo, las remuneraciones reales, es decir, descontando el efecto de la inflación, consignaron un avance de 1,3% en doce meses, registro que permite acumular un avance de 0,7% al undécimo mes de 2018. El reporte del INE adicionalmente dio cuenta que las horas totales por trabajador disminuyeron 0,5% en doce meses. Las horas ordinarias descendieron 0,5% en igual período, en tanto que las extraordinarias aumentaron 0,1%. La remuneración media por hora ordinaria fue $ 4.762. Para las mujeres, el valor alcanzó $4.428 y para los hombres $ 5.050. La brecha de género de la remuneración media por hora ordinaria fue -12,3%, mientras que la del costo de la mano de obra por hora total llegó a -12,7%.


Asimet: menos contenedores afectan producción

La Asociación de Industrias Metalúrgicas y Metalmecánicas (Asimet) informó ayer que el sector registró una baja en sus niveles de producción de 7,5% en noviembre de 2018. Según el presidente del gremio, Dante Arrigoni, este 'pobre resultado' se suma al bajo desempeño registrado en julio y septiembre pasados, lo que ha significado que la actividad del sector exhiba un crecimiento acumulado de 1,8%.

Uno de los subsectores que golpeó el desempeño en noviembre de 2018, en relación al mismo mes del año anterior, fue fabricación de carrocerías para vehículos automotores, remolques y semirremolques, que cayó 42%, acumulando un retroceso en once meses de 22,3%. De acuerdo a Asimet, este resultado se originó a una menor producción de contenedores para transporte de mercadería, y a un efecto de base de comparación debido al cierre, el año pasado, de una importante empresa del rubro, cuyo nombre no explicitó.

Importaciones se aceleraron más que los envíos en 2018

Balanza comercial cerró con saldo positivo aunque con una caída de 32,1% frente a 2017. Caída en cobre lastró resultados.

El desempeño de las exportaciones mineras, especialmente cobre, marcó una importante desaceleración en los últimos cuatro meses del año, afectando a la balanza comercial chilena. Desde agosto al último mes del año, los envíos mineros cayeron 51,1%, pero los buenos resultados de la primera parte del año llevaron a que el sector finalizara el ejercicio con un aumento de 5,5%.

De acuerdo a las cifras entregadas por el Banco Central, los envíos de la minería totalizaron los US$ 40.062 millones, de los cuales US$ 36.495 millones corresponden al metal rojo, es decir, un 91,1% del sector. El resultado representó así un frenazo para la actividad exportadora, que en el año recién terminado creció 9% hasta los US$ 75.482 millones, mientras que en 2017 el sector minero saltó 23,1% y las ventas totales al exterior crecieron 14%.

De hecho, el desempeño del cobre resume en gran medida este escenario, ya que los montos asociados al denominado 'sueldo de Chile' solo se incrementaron un 4,7%, marcando una importante distancia frente al avance de 24,2% que lograron en 2018. En el resultado incidió la caída que experimentó a lo largo del ejercicio recién terminado que experimentó el precio de la libra de cobre, que anotó una baja de 16,7%, tras comenzar el año cotizando en torno a los US$ 3,25 la libra, y cerró 2018 en los US$ 2,70 la libra. Pese al desfavorable escenario global, donde las tensiones comerciales explicaron en gran medida la caída en el precio del metal rojo, el comercio internacional chileno cerró 2018 con un superávit de US$ 5.378 millones.

En esto también incidió el incremento de 14,3% en las importaciones, que totalizaron los US$ 70.104 millones, donde los bienes intermedio acumularon la mayor expansión, de 18,8% hasta los US$ 37.290 millones. El total de las internaciones superó la mejora de 10,9% del 2017, confirmando así dos años seguidos de aumentos tras las caídas que se registraron entre 2013 y 2016. Con todo, el saldo de la balanza comercial anotó una caída de 32,1% frente al año previo, quebrando así con dos años seguidos donde las variaciones positivas anotaron expansiones de 58,8% en 2016 y 45,6% en 2017. En diciembre, el Central detalló que las exportaciones alcanzaron los US$ 6.537 millones, mientras que las importaciones quedaron en US$ 5.941 millones.
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VÍCTOR GUILLOU V.-